桂浩明：追捧“二孩”题材需谨慎(2)

于是，问题也就可以回到股市上了。有人根据最乐观的估计，一旦形成婴儿潮，将会带来几千亿的新增消费，并且推导出对GDP有多少个百分点的拉动。但如果婴儿 潮这个前提不存在呢？由于普遍存在过剩的生产能力，开放“全面二孩”以后所带来的新增需求，实际上完全可以消化。至于说因为有了二孩政策，对住房的“刚 需”将从三房变为四房，那就更严重脱离经济发展实际了。对于绝大多数家庭来说，买三个房间还是四个房间的住宅，并不取决于有几个子女，而是有多大支付能 力。在这个意义上，现在那些“二孩”概念股的暴涨，大都是被炒作的结果，并不具备多少真实基础的支撑。回想三年前宣布实施“单独二孩”政策后，市场上一度 连钢琴公司的股票都大涨，理由是将来学钢琴的人会增加。对普通家庭来说，有两个小孩是否就会买两架钢琴，这似乎不应成为问题，但当时股价就这样涨上去了， 足见市场的疯狂程度。相比之下，这次“全面二孩”政策推出以来，市场上相关股票虽然也很红火，但同两年多前相比，还是要逊色些。但尽管如此，炒作之风仍然 不小，而且其建立的前提是已为实践所证伪。

基于此，笔者也就不得不提醒：追捧“二孩”需谨慎。