红黄蓝一季报： 暂停加盟、营业成本大增23%(2)

二季度展望

在财报中，红黄蓝展望了今年第二季度的业绩。

公司预计，今年第二季度营收将在4160万美元至4350万美元之间，同比增长约10％至15％。全年方面，营收在1.549亿美元至1.661亿美元之间，同比增长约10％至18％。

美股分析师CabezaHowe向记者表示，此前的风波对于财务的影响很可能非常有限，并且在未来影响力或将愈加减小。“作为中国最大的幼儿园经营商，RYB有望获得市场份额，并从行业整合中受益。”他说。

但值得注意的是，目前RYB的市盈率高达57.94倍，远远高于同行业的平均水平20.9倍。比较来看，红黄蓝属于毫无疑问的高价股，但并不能因此认为就应减持这只股票。

因为截至2018年3月31日，其现金、现金等价物及定期存款为1.628亿美元，截至2017年12月31日为1.587亿美元，足以支付长期的股息承诺，并且在今年一季度之后债务仍然为0，即无需要偿还任何债务，因此，其现金的覆盖面广泛，既可以为未来扩张提供弹药，又可以支付多余股息。

值得注意的是，红黄蓝在今年第一季度收购了旗下四家山东加盟幼儿园的股权，共花费现金人民币3900万元（约合620万美元）。同时也与第三方签订了协议，以收购两间可供使用的幼儿园设施。

这或许意味着，在完成安全监管的升级之后，红黄蓝或将利用手中充足的资金进行直营幼儿园的扩容。